6月5日股市杠杆什么意思，斗鱼发布了2024年第一季度未经审计的财务报告。财报显示总营收10.4亿元人民币，其中非直播业务营收占比快速提升，广告及其他业务收入为2.39亿元，收入贡献占比上升至23%。本季度斗鱼录得净亏损8800万元，调整后净亏损为8570万元；毛利润1.09亿元人民币，毛利率为10.5%。

在这背后，斗鱼在第一季度通过加大精品内容投入、强化厂商联动以及实施精细化运营，同时积极探索商业多元化，以丰富的服务内容满足用户多样化需求，成功拓宽了收入来源。

对于这一业绩，斗鱼临时管委会表示：“2024年一季度，我们继续加强公司的多元化商业能力，并通过优化公司架构和调整运营策略以强化精细运营管理。我们更加专注于平台核心用户的需求和体验，在提供一贯高品质内容的同时，充分利用平台的主播资源和平台内容生态，积极探索与更多游戏厂商的合作机会，为用户提供更丰富的游戏相关服务。”

新增长极：非直播收入显著提升

在过去一年里，斗鱼的非直播业务也就是广告及其他收入增长势头强劲。此前财报显示，这些业务去年全年收入占比提升至13.2%。到了今年第一季度，比例升至23%，相较于去年同期的7.7%有了显著提升。

有业内人士指出，驱动斗鱼未来增长的新引擎已经开始发力。尤其在2024年第一季度，斗鱼虽然面临来自宏观环境和直播业务调整的压力，但商业化转型已有显著进展，通过深化游戏产业的服务与合作，从游戏道具售卖、游戏广告和分发服务等角度切入，成功促进平台收入多元化和健康增长。

与游戏厂商的合作成为斗鱼新阶段商业化战略的重要一环。目前，斗鱼平台通过连接厂商和游戏玩家的需求，不仅获得了更多的独家资源和优质内容，还基于这些资源探索出了多元化的盈利模式。一方面，斗鱼通过平台主播、内容创作和运营活动推广游戏道具；另一方面，基于游戏道具开展平台游戏会员业务，形成了一条基于游戏道具售卖的有效商业路径。

以穿越火线分区CFS夺冠福利季为例，游戏内推出了斗鱼平台及主播限定皮肤，斗鱼直播间也进行了相关游戏道具的推广，有效提升了游戏生态的活跃度。数据显示，斗鱼的游戏推广转化率高于市场平均水平，这不仅增加了主播除签约金和直播打赏之外的收入来源，也进一步优化了公司的收入结构。

第一季度，斗鱼还对付费会员体系进行了改版，不仅优化了特效与视觉体验，还与头部主播合作推出了钻粉福利和定制化钻粉特效，进一步巩固了用户与主播之间的情感连接。

此外，平台还围绕付费会员推出了元宵、春节、女生节、愚人节等节庆福利，以及钻粉时空秘境、钻粉璀璨之夜等礼物福利，高度重视用户的付费体验，不断提升用户的满足感和独特感。

与此同时，斗鱼在第一季度充分利用平台的主播资源和内容生态，开展了多项覆盖全站的运营活动，进一步调动用户互动意愿，稳固直播打赏收入。平台整合多分区资源，推动相关运营活动从头部主播逐步覆盖到更多的腰部垂类主播，最大化平台资源优势，带动不同层级主播流水增长。

例如，鱼乐盛典“暗域迷潮”契约卡牌养成对战、元宵节“灯火良宵”接龙花灯、斗鱼粉丝节“蓬莱仙踪”修炼等运营活动覆盖全站80%直播间，日均活跃参与用户数分别达到30万人、20万人和20万人。相关活动用户参与人数量级巨大，玩法参与深度高，成为了广受主播及用户喜爱和期待的游戏化玩法。

上述活动不仅有效激活了用户互动，单活动有效参与用户覆盖八成日活跃付费用户，更形成口碑效应，拉动用户破冰回流，低资源消耗带动中长尾主播收入提升超过150%。

增加优质内容储备

在行业“内容为王”背景下，第一季度，斗鱼持续致力于构建健康的游戏内容生态。在不断强化平台合规标准和执行力度的同时，斗鱼专注于提升核心用户的体验，通过精细化运营提供了一系列高质量的内容和服务。斗鱼期望通过这些举措，在长远的时间里推动平台实现稳定和持续的发展。

数据统计，本季度斗鱼转播了近30场官方大型赛事活动，包括英雄联盟LPL春季赛、王者荣耀KPL春季赛、CSGO哥本哈根Major、穿越火线CFPL春季赛等。

在自制内容方面，斗鱼自制超40场电竞赛事，包括斗鱼荣耀杯S7、斗鱼群英杯S4、鱼鱼杯深渊BP挑战赛、《宝可梦大集结》先锋赛斗鱼线上平台赛等。此外，连续举办三届的经典自制赛事无畏契约开瓦杯，本届面向全平台主播招募参赛队伍，前两名的队伍将获得无畏契约全国大赛直邀机会。

本季度，斗鱼更加注重基于资源共享的内容合作，努力打破平台间的壁垒，积极扩展新的自制赛事。

例如，与淘宝在无畏契约分区开展内容合作，举办了仅在淘宝和斗鱼平台独播的无畏契约对抗赛；与合作方基于各自优质主播资源进行合作，举办了多场跨平台的合作赛事，涵盖英雄联盟、王者荣耀、和平精英、云顶之弈等多个游戏分区，为广大电竞用户提供了更为优质的赛事内容。

在主播运营方面，斗鱼将主播优势与平台优势进行深度结合，围绕头部主播个人IP推出官方赛事二路解说、主播冠名粉丝对抗赛等定制化内容并提供相应站内站外曝光，丰富观赛选择的同时，助力提升主播关注度，形成良好的直播生态循环。

为满足用户日益多元化的观赛需要，Q1斗鱼在产品功能方面也进行了升级，内容推荐二级栏目中新增了“赛事”分类，综合了头部游戏分区的赛事内容，包括全年各个赛事时间表和赛程、比赛回放、选手评分等。更直接、优质的赛事专题，能够为重度游戏用户提供观赛便利，提升观赛体验感。

通过精细化运营，斗鱼成功提升了用户体验，增强了用户黏性。财报数据显示，2024年Q1，斗鱼移动端平均MAU为4530万，总付费用户数为340万。

截至2024年3月31日，斗鱼持有的现金及现金等价物、受限制现金、短期投资等为67.62亿元（约9.37亿美元）。

合规管理提升至战略高度

从去年四季度开始，在斗鱼全新临时管理委员会的领导下，平台合规工作已被置于公司战略高度，从制度设计、流程管理到技术保障，全方位、多角度地加强了公司合规自查力度和规范管理。临时管理委员会牵头在原有合规体系基础上，全力构建了“四位一体”（业务合规、内容合规、流程合规和数据合规）的全新合规体系，不断提高产品、运营、审核等层面的合规标准。

落实到具体合规举措，第一季度，斗鱼已启动多项清朗专项行动及违规内容集中整治，全面推行项目风险防控制度，建立产品回溯机制，完善互动防沉迷制度，重视纠纷投诉处理，定期排查平台的违规风险并整治违规行为，加强公司相关人员的风险意识教育。

与此同时，公司与监管部门保持密切沟通，积极响应监管要求，主动自纠自查，并利用人工智能创新技术，实时监测业务风险，迅速高效进行违规惩处，确保合规性得到坚决、全面的保障。

针对有关政府部门对部分第三方主播历史非法活动的调查，斗鱼公司也与相关部门保持密切沟通，持续加强内部自查自纠，维护平台的合规性和健康生态。据财报披露，斗鱼公司已主动统一退缴了涉及第三方主播历史非法活动的相关收益，共计1.117亿元。斗鱼指出，公司始终坚守合法合规的经营原则，此次退缴支出对公司日常运营并无实质性影响。未来，斗鱼仍将坚决维护平台的合规性，持续稳健运营，为用户提供健康、规范的直播环境。

总体来看，面对近期市场环境的不断变化，斗鱼将合规管理提升至战略高度，主动调整公司运营策略，更加专注于平台核心用户需求与商业化渠道拓展，以更为长远的目光聚焦业务健康发展。斗鱼表示，今后将凭借积极探索与更多游戏厂商的合作机会，进一步改善收入结构，通过新产品新模式的持续创造和成长，实现自身作为游戏生态平台的长期价值。

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刘佳

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